Rynek kapitałowy
Drugim segmentem rynku finansowego jest rynek kapitałowy. Na rynku tym spotykamy się z transakcjami zawieranymi w oparciu o średnioterminowe oraz długoterminowe instrumenty finansowe. Najbardziej znanymi spośród nich są akcje, którymi handluje się na giełdach papierów wartościowych oraz obligacje – rządowe (inaczej skarbowe), komunalne (emitowane przez samorządy terytorialne) oraz korporacyjne (oferowane przez przedsiębiorstwa). Minimalny termin zapadalności instrumentów na rynku kapitałowym to jeden rok – instrumenty o krótszym terminie zapadalności należą do opisanego wyżej rynku pieniężnego. Rynek kapitałowy pozwala na średnio oraz długoterminowe finansowanie podmiotów na nim funkcjonujących – przedsiębiorstw, samorządów i rządów. Rynek kapitałowy jest bardzo zróżnicowany pod względem instrumentów i poziomu ryzyka, dzięki czemu z powodzeniem funkcjonować mogą na nim zarówno inwestorzy indywidualni jak i podmioty instytucjonalne o różnej skłonności do ryzyka – od rentierów po spekulantów.
Głównym zadaniem rynku kapitałowego jest umożliwienie pozyskania kapitału przez emitentów (niezależnie od emitowanych instrumentów) od inwestorów. Inwestorzy z kolei dzięki rynkowi kapitałowemu mają możliwość uzyskiwania dochodu generowanego przez posiadany przez nich kapitał – na przykład przez dywidendy lub odsetki od obligacji. Rynek kapitałowy umożliwia efektywną alokację kapitału w gospodarkach oraz rynkową wycenę instrumentów finansowych. Uczestnikami rynku kapitałowego są banki centralne, banki komercyjne, fundusze emerytalne oraz fundusze inwestycyjne, giełdy papierów wartościowych i inne systemy obrotu, domy maklerskie, biura maklerskiego, animatorzy rynku, doradcy inwestycyjni, maklerzy, regulatorzy oraz inne instytucje wspierające obrót giełdowy i pozagiełdowy.
Instrumenty rynku kapitałowego dzielimy na instrumenty udziałowe oraz instrumenty dłużne. Na te pierwsze składają się akcje, prawa do akcji, prawa poboru, warranty subskrypcyjne, kwity depozytowe oraz certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych zamkniętych. Druga grupa instrumentów, czyli instrumenty dłużne rynku kapitałowego to obligacje oraz listy zastawne.
Rynek kapitałowy możemy dzielić według kryterium emisji lub według miejsca obrotu. Pierwszy podział to podział na rynek pierwotny oraz wtórny. Na rynku pierwotnym nabyć można instrumenty, które oferuje emitent lub subemitent usługowy, a kapitał pozyskany przez emisję wchodzi w kapitały własne emitenta. Drugi podział rozgranicza rynek regulowany od alternatywnego systemu obrotu.